Nvidia se enfrenta a su gran prueba de fuego como líder de la IA

Al cierre de Wall Street, el gigante de los chips presentará sus cuentas trimestrales, con el difícil reto de superar las expectativas de los analistas, que ya están en niveles estratosféricos. Sus resultados llegan además en un momento de máxima incertidumbre en el mercado en torno a un sector que ya ha corrido mucho en Bolsa y que recientemente se vio golpeado por la irrupción de la IA de bajo coste china Deepseek.

De hecho, Nvidia no ha recuperado aún los niveles previos de cotización tras el terremoto sufrido el lunes 27 de enero (se sitúa casi un 10% por debajo), cuando el valor perdió cerca de 600.000 millones de dólares en Bolsa tras conocerse es lanzamiento del gigante asiástico. Nunca antes una sola empresa había perdido tanto valor en un solo día. Y nunca antes el seísmo se había dejado sentir con tanta intensidad en todas las Bolsas mundiales, evidenciando el enorme peso que la compañía tiene no solo sobre los valores tecnológicos, sino sobre todo el mercado.

Pero es un hecho. Lo que pase con Nvidia esta noche al cierre de Wall Street marcará el devenir de las Bolsas. «Unos resultados sólidos de Nvidia alimentarán el optimismo continuo sobre el potencial económico de la IA, posiblemente impulsando acciones relacionadas en semiconductores, computación en la nube y software. Por el contrario, cualquier decepción podría desencadenar una reevaluación más amplia de los plazos de inversión en IA», apuntan los analistas de IG.

Más allá de los beneficios, el mercado estará especialmente atento a las previsiones para el nuevo año del CEO de la compañía, Jen-Hsun Huang. Sobre todo en torno a los chips Blackwell, que han generado problemas recientes -por sobrecalentamiento de los servidores y algunos fallos en los diseños- y son vitales para seguir creciendo. También se han detectado problemas en el diseño de la tarjeta gráfica GPU RTX 5090.

La incertidumbre entre los inversores es si, con las valoraciones actuales en EE UU y Europa, es el momento de iniciar una rotación hacia valores ligados a la IA en Asia. «Los avances de China en el campo de la inteligencia artificial, en particular los recientes progresos de DeepSeek, están atrayendo el interés mundial hacia los sectores de la inteligencia artificial y los semiconductores», explican los analistas de eToro.

Recuredan que Alibaba ya se ha asociado con Apple para integrar funciones de IA en el iPhone chino y Tencent ha incorporado a DeepSeek a WeChat, se espera que se acelere la demanda de computación en nube de IA. «Este rápido progreso también está reduciendo los costes, lo que hace que la adopción de la IA sea más escalable», insisten.

Además, los controles a la exportación de chips de IA avanzados (A100, H100 y H800, específicos para China) impuestos por el gobierno estadounidense han empujado a las empresas chinas a desarrollar alternativas nacionales.

Empresas como Huawei (chips de IA Ascend) y Alibaba (T-Head) están trabajando intensamente para reemplazar el dominio de Nvidia en la infraestructura de IA de China. «Los avances en semiconductores de SMIC podrían reducir aún más la dependencia de los fabricantes de chips estadounidenses. A medida que China construye sus ecosistemas de computación y nube de IA, Nvidia se enfrenta a una creciente incertidumbre sobre sus ingresos a largo plazo procedentes de este mercado crítico», añaden los analistas.

En resumen, el resurgimiento tecnológico de China ya no es sólo un repunte impulsado por la política, sino por la innovación real, los avances en IA y el fuerte apoyo del gobierno. «Con unas valoraciones aún por debajo de los niveles de EE.UU. y un aumento de la exposición de los inversores institucionales, los valores tecnológicos chinos siguen siendo atractivos, aunque la amenaza que se cierne sobre la posición de mercado de Nvidia y los riesgos geopolíticos actuales justifican una estrecha vigilancia», insisten desde eToro.